Private Credit: Unruhe im 2 Billionen Dollar Markt wächst
Rückgabestopps und Rekordausfälle haben den Markt für private Unternehmenskredite in die Krisendebatte gebracht. Der US Markt für Private Credit ist auf knapp 2 Billionen US Dollar gewachsen. Allein im ersten Quartal forderten Anleger 20,8 Milliarden US Dollar zurück, bei Anbietern wie Blackstone, Apollo und Blue Owl lagen die Rückgaben über den üblichen Grenzen.
Besonders unter Druck geriet Blue Owl. Beim größten Vehikel des Hauses entsprachen die Rückgabewünsche im Quartal bis Ende Juni 3,6 Milliarden US Dollar, rund 19 Prozent des Fondsvermögens. Die Aktie von Blue Owl liegt etwa 55 Prozent unter dem Vorjahreswert. Zugleich stieg die Ausfallrate im US Private Credit Markt im April auf sechs Prozent, während die Neuvergabe im zweiten Quartal um rund 40 Prozent auf knapp 45 Milliarden US Dollar sank.
Ein möglicher Belastungsfaktor für Krypto ergibt sich aus dem wachsenden Markt für tokenisierte Kredite. On Chain Private Credit erreichte über 14 Milliarden US Dollar an aktiven Krediten. Trotz der Sorgen gilt ein Vergleich mit 2008 als zu weitgehend, weil es bislang keine Hinweise auf eine Krise des gesamten Systems gibt und die Transparenz weiter begrenzt bleibt.
